Extra-Financials in der Unternehmensbewertung

Extra-Financials (bspw. Managementqualität oder Nachhaltigkeits-Aspekte) haben häufig nicht zu unterschätzenden Einfluss auf den Unternehmenswert. Die Berücksichtigung im Bewertungsmodell fällt jedoch aufgrund der üblicherweise eher qualitativen Natur der Themen schwer. Im vorliegenden Beitrag werden zentrale Herausforderungen im Umgang mit dieser Informationsklasse diskutiert und Möglichkeiten der Abbildung einiger typischer Extra-Financial-Fälle im Bewertungsmodell anhand von Beispielen dargestellt.

Extra-Financial Information (e.g. management quality or sustainability aspects) often has a quite material impact on the value of companies. Due to the rather qualitative nature of these aspects, adequately accounting for such valuation effects is, however, not an easy task. In this article, we discuss main challenges of analysis and valuation, and highlight – based on real world example cases – possibilities of how to include such information into a